Scope Ratings, la principale agenzia europea di valutazione del credito, ha pubblicato una ricerca riguardo i riflessi sul mercato immobiliare dell’incerto contesto economico.
Che continua a spingere al ribasso i prezzi delle case in Europa.
Tuttavia, si stanno anche delineando sfide nel settore dei prestiti ipotecari residenziali netti, che sono crollati quasi a zero nella prima metà dell’anno e fino a febbraio 2023, invertendo lentamente la tendenza solo a marzo.
L’entità e la durata della riduzione dei prestiti sono sorprendenti e fanno riemergere i ricordi del 2008, quando i mercati immobiliari entrarono in crisi a causa dell’esplosione della crisi finanziaria globale.
La maggior parte dei flussi netti negativi si sono verificati nei paesi che hanno subito maggiormente durante la crisi finanziaria globale.
Rispetto allo stock totale di prestiti per la casa in essere alle famiglie, la Grecia ha perso l’1,5% nell’anno fino a marzo 2023, seguita dall’Irlanda (-0,9%) e dalla Spagna (-0,7%).
Non si prevede una rapida ripresa del mercato immobiliare europeo per la maggior parte dei paesi, perché l’accessibilità economica rimane sotto pressione a causa dell’aumento dei tassi di interesse, dell’elevata inflazione e delle incertezze economiche generali.
Questi fattori stanno rendendo l’acquisto di case irraggiungibile per la maggior parte delle famiglie europee.
Viziati da anni di crescita, la festa è finita per proprietari di case, mutuatari e istituti di credito.
I prezzi medi in tutta Europa sono scesi dello 0,9% su base trimestrale nel Q4 2022, la prima volta negli ultimi otto anni.
Circa il 60% dei paesi europei ha visto diminuire i valori delle case nel quarto trimestre del 2022, anche se non tutti hanno chiuso l’anno in territorio negativo.
In effetti, solo quattro paesi hanno registrato cali per l’intero anno: il più evidente in Danimarca, seguito da Germania, Norvegia e Svezia.
Mentre le famiglie nordiche sono le più esposte alle correzioni di valore (vedi Rischi ipotecari strutturali espongono le famiglie europee a correzioni di valore) perché sono vulnerabili ai rischi ipotecari derivanti da shock di sostenibilità e calo del valore, la posizione della Germania come seconda peggiore performance è stata più di una sorpresa.
Ciò potrebbe essere stato in parte determinato dalle forti incertezze sui costi delle utenze prima della stagione di riscaldamento e di fronte alla dipendenza del paese dal gas russo.
I timori di un aumento dei costi delle utenze hanno avuto un impatto ancora maggiore sulle famiglie, che erano già incerte sull’investire in proprietà immobiliari.
Anche l’Italia e i Paesi Bassi hanno osservato cali superiori alla media dei prezzi delle case, per lo stesso motivo.
Fonte: scoperatings.com – 9 maggio 2023